人民币兑美元汇率下行趋势短期内不会改变

LiaoSam2019-07-01外贸967 次访问4 评论

G20峰会,中美领导人达成一致,美国不再对剩下的3000亿美元中国进口商品加征25%的关税,允许美国企业供货给华为。

此消息一出,离岸人民币兑美元汇率(USDCNH)和在岸人民币兑美元汇率(USDCNY)如预期一样继续下跌。很多外贸人不明白逻辑,那么我作为一个非金融专业人士,简单说一下我的理解逻辑:

贸易战缓和了,对外围投资市场来说属于利好消息,港资更多会美元兑换成人民币,资金更多回流到股市和期货,人民币需求上升,离岸人民币兑美元就会相对升值。还有美联储降息,美元走势相对减弱。今天港市休息,没开市。明天开市,港资必然要流入内地股市和期货市场。所以这两天人民币兑美元汇率还是会走下行趋势。

美联储之前一直加息。加息是紧缩性货币政策,把市场上的钱都吸到银行国债里。再加上之前缩表,一次缩表相当于三次加息,收紧市场上流通的美元,美元指数走强,美国国债利率上升,会形成国际美元回流。

2017年公开课,我跟大家讲解过美联储的加息、缩表和减税,分别代表着什么。

而现在美联储降息,那么降息的影响:会增强美元货币供给,美国国债收益会降低,美元指数会走弱。

美元指数相对走弱也会导致人民币相对升值。所以这些因素告诉你,人民币对美元汇率,最近不可能涨,只会 下跌 或 跌+横着震荡,再跌。

所以现在问我什么时候会涨,今年大涨的机会很难了。因为,美元是通用国际货币可以自由兑换,所以美联储降息以后,美元供应量增加,相当于货币稀缺性降低,美元走弱,大家就会把美元换成其他的大宗商品,这种趋势不会立马扭转过来。

人民币汇率跟股市也有一定的关联度。离岸主要指的是香港市场,平时香港市场也是hk dollar,港资要北上进入内地的股市和期货市场,就必须兑换成人民币,所以汇率跟股市其实也有一定的关联性。年后股市上涨这一波。人民币兑美元汇率下跌,因为港资都在兑换人民币进入股市,离岸的人民币的兑换需求很大,造成相对升值,所以1月份到4月份。人民币汇率一直下跌。

为什么我遇见会有反弹一波大的上涨,当时是因为几个原因:股市已经有见顶的信号,汇率走势在4月下旬已经出现底部特征,随时可能上涨。

股市今年是经历了1月到4月的上涨,5月见顶后,资金开始逐渐从股市中避险退出。离岸市场上,兑换人民币的需求明显下降。

进入7月,股市利好政策逐渐出台,外围环境逐渐改善,下半年大概率还会再上涨一波,到时候一样的,港资的资金还会重新卷土重新北上通过深股通和沪股通,再次进入股市。离岸市场上,人民币的兑换需求会重新上升,离岸的人民币会继续相对美元升值,传导到在岸人民币兑美元汇率​下跌。​

加上美联储降息,美元走弱,外围军事氛围浓厚,大家纷纷抛售美元兑换黄金。很多因素,所以我判断这就是人民币兑美元汇率无法再大涨的逻辑。所以之前一段时间一直写汇率的文章,写汇率的提示,就是要告诉大家珍惜结汇的黄金时间段,能锁汇尽量锁汇。

美元和人民币的价值,其实最终还是在汇率市场上决定的,并不是一个国家内部决定的。国家的政策可以影响到汇率交易市场,但决定走势的,还是汇率交易市场上买方和卖方汇率投资者,双向市场需求决定。比如美联储加息,美元弱了。原先的外汇投资者看涨美元的就会变成空方,抛售美元买入其他资产,比如为了避险买入黄金,作为防御和策略切换。这样的投资趋势多了就会造成美元走势更弱,黄金走势更强,金价上升。今年黄金期货价和黄金类股票上涨特别多。

在我看来,一带一路这个政策除了发展贸易机会和经济,另外一个就是,中国想推广人民币结算。原先很多国家的贸易用美元结算的,变成人民币结算,很多国家开始有人民币外汇储备。美元弱,人民币强的时候,国际资本越来越多持有人民币资产。这样慢慢的中国在国际上的地位会越来越跟美国靠近。

简单解答一下,不是专业人士,但是我理解的逻辑大概是这样。见笑了!

 

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LiaoSam
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识不足则多虑,威不足则多怒,信不足则多言。

4条评论

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呃,评论有点多呢... 料网小秘书为您玩命加载中...
  1. #4
    卷毛

    在经济普遍不明朗的情况下,黄金上涨是必然。

    2周前 (09-06)回复
  2. #3
    anonymous

    you have a wrong concept of currency.人民币对美元上升,是人民币升值,人民币兑美元汇率下降,是人民币贬值,你文中搞混了

    2个月前 (08-05)回复
  3. #2

    欢迎每天互访互评,本站的每评论一次排名第一覆盖全站!

    2个月前 (07-10)回复
  4. #1

    G20当天黄金ETF下跌了一波,看好美元指数持续下跌,已趁着买点上车。 :smile:

    3个月前 (07-03)回复